Как китайские банки справляются с кризисом
Китайские банки продолжают использовать облигации, обеспеченные безнадежными долгами, как способ увеличить устойчивость в период кризиса. В 2024 году они увеличили продажи бумаг, и этот шаг стал толчком к росту. Однако инвесторы по-прежнему предпочитают сохранять осторожность и не готовы предпринимать решительные шаги. Они сомневаются в качестве активов, предлагаемых местными кредиторами.
В 2023 году выпуск бондов, гарантирующих возврат необслуживаемых кредитов, достиг примерно 6,7 млрд долларов. Согласно анализу китайского рынка S&P Global Ratings, этот показатель является рекордным для Китая. Обозначенная сумма на 54% превышает результаты 2022 года. Облигации включают в себя базовые кредиты, куда входят:
- ипотеки;
- кредитные карты;
- бизнес-кредиты, которые считаются некачественными или сомнительными.
Что касается последних, то, несмотря на их ненадежность, считается, что они все равно будут приносить доход. Это достигается за счет конфискации залога или возможности возврата заемщиков к установленным срокам осуществления платежей. По данным за октябрь 2023 года, доля возвратов составляла:
- по секьюритизации, связанной с жильем — от 37%;
- в области секьюритизации прочих продуктов — до 17%.
Следует отметить, что для банков продажа таких безнадежных кредитов является убыточной, в отличие от необеспеченных. Однако, по мнению регулирующих органов, такой механизм положительно влияет на восстановление рынка. Эксперты считают, что этот вариант улучшит стабильность финансовых организаций и поможет увеличить количество выданных займов. Еще одним способом улучшения баланса является продажа пулов проблемных кредитов. В данном случае банки передают такие займы со скидкой государственным учреждениям, которые управляют проблемными активами.
Прогнозы для финансового сектора
По мнению Кан Чжоу из S&P Ratings, рынок таких облигаций будет только расти. Эксперт считает, что тенденции увеличения эмиссии банков сохранятся в ближайший год.
По данным S&P, в 2023 году доля некачественных займов на жилье составляла 52% от всех выданных кредитов. При этом степень возмещения их значительно снизилась, что связано с кризисом на рынке недвижимости.
Среди ключевых эмитентов таких продуктов значатся крупнейшие государственные финансовые учреждения:
- Промышленный и коммерческий банк Китая;
- Банк Китая;
- Китайский строительный банк;
- Сельскохозяйственный банк.
Кроме того, в список попали и коммерческие учреждения:
- Шанхайский банк развития Пудун;
- Bank of Communications;
- China Merchants Bank.
Следует понимать, что последствия такого распространения секьюритизации пока сложно оценить. Усугубляет ситуацию и само состояние кредитного сектора страны. Кроме того, личность инвесторов, которые приобретают проблемные займы, часто неизвестна. В большинстве случаев банки продают их частным фондам и компаниям по управлению активами. Подобные тенденции могут негативно отразиться на уязвимой финансовой системе Китая.
