Бычье ралли находится в хрупком положении
Определенное время на фондовом рынке доминировало бычье ралли. Однако не исключено, что в скором будущем ситуация может измениться. На вероятный разворот указывает ряд сигналов, которые вызывают беспокойство у некоторых участников рынка.
Экономист Дэвид Розенберг считает, что бычьи настроения на рынке могут измениться. Об этом свидетельствуют негативные отклонения, которые могут вызвать разворот акций. По мнению экономиста, чем дольше нет динамики роста ценных бумаг, тем выше вероятность изменений. Завершение периода бычьего ралли негативно отразится в первую очередь на ключевых индексах.
Розенберг отмечает наличие 4 отрицательных дивергенций. Это явление возникает, когда цены на акции растут, а базовый технический индикатор падает. При этом последний не указывает на активную динамику роста бумаг. В большинстве случаев бычьи рынки характеризуются подтверждением движения вверх за счет увеличения базового индикатора. При достижении ключевыми индексами нового максимума наблюдается устойчивый рыночный фон. Это, в свою очередь, должно подтверждаться рядом индикаторов, которые оценивают риски. Однако при текущем состоянии дел на рынке такие процессы не зафиксированы.
Если прогноз Розенберга подтвердится, брокерам следует ожидать хорошего роста. На это указывает и увеличение индекса S&P 500. Он вырос на 25% после минимального уровня в октябре 2023 года.
Индикаторы разворота
Экономист сделал свои прогнозы на основе 4 технических дивергенций:
- индикаторов Dow Jones;
- сектора высокодоходных облигаций;
- движения акций технологических компаний;
- акций с высоким бета-коэффициентом.
Промышленный индекс Dow Jones достиг исторических максимумов. Однако транспортный сектор не подтверждает активного движения на этом фоне. Промышленные компании увеличивают объемы продаж, что стимулирует рост их акций. В этой ситуации транспортный сектор также должен увеличить свои доходы, но индекс пока не зафиксировал роста.
После падения в октябре 2023 года доходность долгосрочных облигаций казначейства США превысила показатель для высокодоходных. Однако при росте рынка рискованные бонды должны превосходить гособлигации.
Акции технологического сектора в последние несколько месяцев движутся в боковом направлении. Это может указывать на завершение ралли.
Что касается акций с высоким бета-коэффициентом, то они относятся к рискованным. При максимумах на рынке эти акции должны опережать низкорисковые бумаги, однако такие тенденции не зафиксированы. В то же время акции с высоким уровнем риска движутся в боковом направлении.
Несмотря на ряд индикаторов, текущие настроения рынка могут оказаться краткосрочными. Однако инвесторам следует действовать более осторожно и учитывать влияние негативных факторов.
