Резервный фонд Китая выдает больше ипотек, чем банки
Резервный фонд Китая стал крупнейшим источником ипотечного кредитования. В 2024 году объем выданных им займов достиг 8,1 трлн юаней. Это больше, чем предоставили коммерческие банки за тот же период. Таким образом, в 2025 году фонд вышел на передний план в политике поддержки рынка недвижимости.
Власти Китая надеются оживить рынок за счет жилищного накопительного фонда объемом 10,9 трлн юаней (1,5 трлн долларов). На фоне снижения активности ипотечного кредитования этот инструмент вновь выходит на первый план благодаря низким ставкам и государственной поддержке.
Источник стабильности на фоне банковского спада
Фонд был создан более 30 лет назад по модели Сингапура. Его финансируют работники и работодатели через ежемесячные взносы. Основная цель — предоставление доступной ипотеки гражданам Китая. По ставкам он выигрывает у банков: разница достигает 0,9 процентного пункта.
Такое преимущество стало особенно заметным на фоне снижения банковской активности. Прибыль банков падает, а объем проблемных активов растет. Это приводит к сокращению выдачи кредитов, особенно в строительном секторе.
Упрощение условий и рост выдачи кредитов
В последние два года власти Китая упростили доступ к средствам фонда. Более 50 городов в 2025 году сняли прежние ограничения. Среди новых мер:
- увеличение лимита на ипотеку;
- возможность использовать фонд для первоначального взноса;
- расширение списка целей кредитования.
Например, в Шэньчжэне теперь можно использовать накопления из фонда для первого взноса. Это особенно важно для молодых семей и покупателей с ограниченным бюджетом. В результате фондовые ипотечные кредиты составляют уже 33% от общего объема сделок в Пекине. Это выше показателя 2020 года.
Фонд как часть макроэкономической политики
Жилищный фонд играет ключевую роль в планах стабилизации сектора. Участие более 180 млн работников обеспечивает ему стабильное поступление средств. К концу 2024 года объем активов превысил объем выданных кредитов. Это делает фонд устойчивым источником долгосрочного финансирования.
Параллельно власти продолжают использовать фонд как часть макроэкономической политики. Он позволяет снижать процентные ставки, не задействуя напрямую банковскую систему.
Несмотря на рост активности фонда, рынок недвижимости Китая остается нестабильным. В 2025 году цены на вторичное жилье в Китае снижаются, продажи падают, а крупнейшие застройщики сообщают о снижении объемов сделок.
Аналитики предупреждают, что фонд не решает проблему низкого спроса. Он лишь облегчает доступ к кредитам. Без структурных реформ и стимулирования покупательской активности устойчивый рост невозможен.
Таким образом, резервный фонд Китая становится главным источником ипотечного финансирования. Его развитие снижает зависимость от банков и помогает стабилизировать сектор. Однако без комплексных реформ он не сможет обеспечить полное восстановление рынка недвижимости.
